Srovnávací analýza společnosti (Comparable Company Analysis, CCA) je metoda oceňování, která porovnává finanční ukazatele společnosti s podobnými společnostmi, aby se určila její hodnota. Tento přístup je oblíbený, protože poskytuje kontext v rámci odvětví a upravuje hodnocení podle aktuálních tržních podmínek. Jak srovnávací analýza funguje a u jakých společností ji využívat: Tato metoda spočívá ve srovnání finančních ukazatelů jako je P/E poměr, EBITDA, tržby a další s podobnými společnostmi v daném odvětví. Na základě těchto srovnání lze určit relativní hodnotu společnosti. CCA je užitečná pro hodnocení jak veřejných, tak soukromých společností, zvláště pokud jsou k dispozici srovnatelné finanční údaje. Často se používá při fúzích a akvizicích, při analýzách investičních příležitostí nebo při určování tržní hodnoty společnosti na základě aktuálních tržních standardů. Proč je srovnávací analýza tak populární? Srovnávací analýza je populární, protože nabízí kontext v rámci odvětví a umožňuje srovnávat společnosti se stejnými nebo podobnými charakteristikami. Tento přístup pomáhá investorům a analytikům rychle určit relativní hodnotu společnosti v porovnání s jejími konkurenty, a to bez nutnosti hlubokého ponoru do složitějších oceňovacích metod. Jednoduchost výpočtu: Ačkoli se může zdát, že vyžaduje komplexní analýzu, ve skutečnosti je CCA poměrně jednoduchá metoda, pokud jsou k dispozici potřebné finanční údaje o srovnatelných společnostech. Tento přístup je široce využíván finančními analytiky a investory, protože poskytuje relativně rychlý a efektivní způsob, jak určit hodnotu společnosti v aktuálním tržním prostředí. Vzorec pro výpočet srovnávací analýzy: Vzorec závisí na používaných multiplikačních hodnotách, jako je P/E poměr, EBITDA násobek, atd., podle odvětví. Uvedeme si tedy příklad výpočtu. Příklad výpočtu srovnávací analýzy Představte si, že chcete ocenit společnost TechCo, která vyrábí software pro podniky. Hledáte podobné veřejně obchodované společnosti, které jsou ve stejném odvětví a mají podobnou velikost, růst a ziskovost. Krok 1: Identifikace srovnatelných společností Najdete tři srovnatelné společnosti: Company A Company B Company C Krok 2: Sbírání finančních údajů Pro každou z těchto společností získáte následující údaje: Společnost Tržní kapitalizace (v mil. USD) Zisk (Net Income) (v mil. USD) EBITDA (v mil. USD) Tržby (Sales) (v mil. USD) Enterprise Value (EV) (v mil. USD) Company A 1,500 100 200 800 1,700 Company B 2,200 150 250 1,000 2,500 Company C 1,800 120 230 900 2,000 Krok 3: Výpočet násobků Vypočítejte relevantní násobky pro každou společnost: P/E poměr (Price-to-Earnings ratio): Company A: 1,500 / 100 = 15 Company B: 2,200 / 150 = 14.67 Company C: 1,800 / 120 = 15 EV/EBITDA (Enterprise Value to EBITDA): Company A: 1,700 / 200 = 8.5 Company B: 2,500 / 250 = 10 Company C: 2,000 / 230 = 8.7 EV/Sales (Enterprise Value to Sales): Company A: 1,700 / 800 = 2.125 Company B: 2,500 / 1,000 = 2.5 Company C: 2,000 / 900 = 2.22 Krok 4: Určení průměrného násobku Spočítejte průměrný násobek pro každou kategorii: P/E poměr: (15 + 14.67 + 15) / 3 = 14.89 EV/EBITDA: (8.5 + 10 + 8.7) / 3 = 9.07 EV/Sales: (2.125 + 2.5 + 2.22) / 3 = 2.28 Krok 5: Aplikace násobků na cílovou společnost Nyní máte finanční údaje společnosti TechCo: Zisk (Net Income): 130 mil. USD EBITDA: 240 mil. USD Tržby (Sales): 950 mil. USD Aplikujte průměrné násobky na TechCo: Odhadovaná hodnota na základě P/E poměru: 14.89 * 130 mil. USD = 1,935.7 mil. USD Odhadovaná hodnota na základě EV/EBITDA: 9.07 * 240 mil. USD = 2,176.8 mil. USD Odhadovaná hodnota na základě EV/Sales: 2.28 * 950 mil. USD = 2,166 mil. USD Podle srovnávací analýzy může být hodnota společnosti TechCo odhadována mezi 1,935.7 mil. USD a 2,176.8 mil. USD, v závislosti na tom, který násobek se použijeme jako hlavní ukazatel. Využití srovnávací analýzy pro hledání akcií Tato metoda je velmi užitečná při hledání podhodnocených akcií na trhu. Pokud se ukáže, že cílová společnost, jako je TechCo, má nižší násobky (například P/E nebo EV/EBITDA) ve srovnání s podobnými společnostmi, může to naznačovat, že její akcie jsou podhodnocené. Investoři mohou tuto situaci využít jako příležitost k nákupu akcií, očekávajíce, že trh časem rozpozná jejich skutečnou hodnotu a cena akcií vzroste. Naopak, pokud jsou násobky výrazně vyšší než u srovnatelných společností, může to signalizovat, že akcie jsou nadhodnocené, což může být varování pro investory, aby byli opatrní nebo zvážili prodej. Tato metoda tedy nejen umožňuje ocenit společnost v kontextu tržního prostředí, ale také slouží jako nástroj pro identifikaci investičních podhodnocených a nadhodnocených akcií. Článek Srovnávací analýza společnosti a její využití při hledání levných akcií se nejdříve objevil na ForexSrovnávač.cz.
Book Value (Hodnota aktiv společnosti) je metoda oceňování, která se zaměřuje na ocenění společnosti na základě jejích aktiv a závazků zaznamenaných v rozvaze. Tento přístup je oblíbený, protože nabízí hmatatelný a konzervativní přístup k ocenění společno
projít na článekEBITDA násobitel (EBITDA multiplier), je metoda oceňování, která aplikuje standardní odvětvový násobitel na EBITDA (zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací) společnosti. Tento přístup je oblíbený, protože zjednodušuje oceňování zaměřením se na provoz
projít na článek409A Valuation je metoda oceňování, která určuje spravedlivou tržní hodnotu akcií společnosti, obvykle pro účely vydávání akciových opcí. Tento přístup je oblíbený, protože je nezbytný pro soukromé společnosti, které chtějí zajistit dodržení daňových před
projít na článekTržní kapitalizace je metoda, která se zaměřuje na výpočet hodnoty společnosti tím, že vynásobí aktuální cenu jedné akcie celkovým počtem nesplacených akcií. Tento přístup je oblíbený díky své jednoduchosti a snadnému pochopení, což z něj činí jednu z nej
projít na článekNedávno jsem uveřejnil na webu, že nabízím nově službu SEO byznys analýza, která je radikálně odlišná od konkurence anabízím přímý dopad na váš byznys. Tato analýza neřeší jen to, jak zvýšit návštěvnost zvyhledávačů, ale přímo ukazuje, jak zvýšit celkový
projít na článek